México, 14 Nov (EL PAÍS).- México ajusta su política monetaria ante un panorama de desaceleración económica. El frenazo ha llevado al Banco de México a anunciar este jueves un recorte a la tasa de interés. El indicador baja 25 puntos y pasa de 7,75% a un 7,50%. Esta es la tercera revisión del dato en cuatro meses después de cinco años sin cambios. La decisión del banco central refleja la preocupación ante la desaceleración global y el estancamiento de la economía mexicana, al borde de la recesión. El ajuste ocurre casi al final del primer año del Gobierno de Andrés Manuel López Obrador, cuando el crecimiento ha sido mínimo y algunos indicadores como la inversión y el consumo comienzan a dar señales de debilidad.
Las voces que abogan por una relajación moderada de la postura restrictiva del Banco de México han vuelto a dominar la reunión del banco. Los miembros de la Junta de Gobierno han señalado que existen condiciones de holgura para recortar la tasa, sin embargo, entre sus preocupaciones está la incertidumbre sobre la relación comercial entre México y Estados Unidos, ante la demora de la ratificación del Tratado de Libre Comercio (TMEC) en el Congreso estadounidense, así como las perspectivas crediticias para la calificación del soberano y la deuda de Petróleos Mexicanos (Pemex). «Es necesario reforzar las perspectivas crediticias soberana y de Pemex, así como cumplir las metas fiscales para 2019 y los objetivos del Paquete Económico 2020», apunta el banco central en un comunicado.
La inflación, el principal mandato del Banco de México, está bajo control. El índice de precios lleva cuatro meses consecutivos de ralentización y algunos actores financieros, como el BBVA, apuntan a que podría quedarse por debajo del 3% anual, un porcentaje que es incluso menor al objetivo del Banco de México. El año pasado clausuró con una inflación anual del 4.83%, según datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). «Hay pocas presiones inflacionarias. Estando el banco en su objetivo, es una razón adicional para relajar la política monetaria», explica Carlos Serrano, economista jefe del BBVA Research.
El PIB apenas incrementó un 0,1% en el tercer trimestre del año y tuvo una caída interanual del 0,4%. La línea cercana a la recesión comienza a observarse en el horizonte. Aunque el presidente mexicano ha desdeñado los datos de crecimiento económico, las perspectivas de diversos organismos internacionales ya alertan sobre el estancamiento. El Fondo Monetario Internacional (FMI) rebajó en octubre su proyección para 2019 hasta el 0,4% y la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) lo ha situado en un 0,2%.
El banco central y los economistas coinciden en que el Gobierno mexicano aún tiene que trabajar en el fortalecimiento del Estado de Derecho y en el combate al crimen, así como impulsar la recaudación fiscal en un escenario donde casi el 60% de los trabajadores de México lo hacen en actividades informales. López Obrador ha insistido en que, de momento, una Reforma Fiscal no está sobre la mesa. «El Gobierno debería plantearse mejorar la recaudación fiscal que en México es muy baja a reservas de hacer una reforma fiscal de mayor calado», recomienda Serrano, del BBVA Research. «Se puede mejorar la recaudación sin aumentar impuestos, reduciendo la informalidad y atacando la evasión», añade.
Los movimientos del Banco de México se dan en paralelo a acciones similares en su vecino norteamericano. La Reserva Federal de Estados Unidos recortó a finales de octubre los tipos de interés un cuarto de punto hasta situarlo en una horquilla de entre el 1,5% y el 1,75%. Fue la tercera rebaja en tres meses tras un largo periodo sin cambios a la baja. La decisión de este jueves confirma un cambio de rumbo en la política monetaria del banco central mexicano. Desde 2014 y las tasas habían escalado hasta uno de los niveles más altos de Latinoamérica. El crecimiento era entonces cercano al 3%, lejos de los índices actuales.